GIRASOL: POCAS MODIFICACIONES EN EL INFORME DE JUNIO DEL USDA.
El complejo girasol fue incluido en el Programa de Incremento Exportador (PIE), que estableció hasta el 2 de junio un tipo de cambio $/U$S 300, por resolución SAGyP N°156. Bajo el sistema del PIE, según cálculos de la Bolsa de Cereales, hasta el 1 de junio se habían vendido MT 1,166 de grano en el mercado interno.
Autor: Lic. Jorge Ingaramo para ASAGIR - 10/06/2023
• El USDA prevé una producción de MT 3,9 para la campaña 2023-2024 en La Argentina. En general no hay grandes modificaciones en las producciones, moliendas y comercio de oleaginosas, con respecto al informe anterior, pese a los incidentes bélicos entre Ucrania y Rusia, de significativa importancia en los últimos días.
• La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol sería del 7,4%, con 900.000 toneladas de aceite crudo vendido (USDA). La de Ucrania bajaría hasta el 36,9% (solía superar el 50%). Rusia aportaría el 33,7%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,3 a 13,9%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, caerá de 16,2 a 14,4%.
• La cotización del aceite de girasol en Rotterdam se vio afectada por el conflicto bélico: es un valor CIF (costo, seguro y flete) que tiene menor relevancia desde la invasión de Rusia a Ucrania, dado que hace quince meses el principal proveedor mundial exporta grano y aceite crudo por camión, ferrocarril y por el corredor, con más incidencia de seguros y fletes que afectan negativamente al precio puro del aceite en relación al que regiría si hubiera entrado por Rotterdam en barcos de gran tamaño.
• En el primer cuatrimestre, cayeron 9,9% las ventas externas de aceite crudo en dólares con respecto a similar período del año anterior (INDEC).
• El complejo girasol fue incluido en el Programa de Incremento Exportador (PIE), que estableció un tipo de cambio $/U$S 300, por resolución SAGyP N°156. Desde el 25 de abril hasta el 1 de junio, se acumularon ventas internas de grano a precio cerrado en su mayor parte, por MT 1,166.
• Al 31 de mayo, la SAGyP consigna ventas totales equivalentes al 65% de la producción de grano de la campaña 2022-2023, con sólo 8,9% de saldo a fijar.
El Informe del USDA de junio de 2023.
Comparando con el informe anterior se observa que:
• La producción de las 7 principales semillas oleaginosas aumentaría 150.000 toneladas, con subas de MT 0,39; 0,15 y 0,11 para algodón, maní y canola y mermas de MT 0,31 y 0,20 para girasol y pepita de palma.
• El crushing disminuiría en MT 0,65 por mermas de MT 0,40; 0,28 y 0,20 en soja, girasol y pepita de palma.
• La producción mundial de los 9 principales aceites caería MT 0,51 por bajas de MT 0,29; 0,11; 0,10 y 0,07 para los aceites de palma, soja, girasol y pepita de palma, respectivamente.
• Finalmente, el consumo mundial de los 9 principales aceites caería 120.000 toneladas con mermas de 90.000 para girasol; 50.000 para palma y 40.000 para soja. Las diferencias con respecto al total, es decir 60.000 toneladas de suba, se reparten en pequeñas proporciones entre las restantes ofertas.
Comparando con la campaña anterior, surge que:
• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 7,0%; mientras que la molienda se incrementa 3,9%. Las exportaciones se mantienen estables, en tanto que los stocks crecen 18,4%.
• Se pronostica un incremento de MT 43,98 en la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, al pasar de MT 627,4 a 671,38.
• Por su parte, la molienda de las 7 principales oleaginosas crece en MT 20,55; de MT 521,3 a 541,9.
• La producción de girasol crecerá 4,5%, hasta alcanzar MT 54,01; unas MT 2,35 de suba con respecto a las MT 51,66 de la campaña anterior. El crushing mermará 0,4% (unas 220.000 toneladas) y las exportaciones de grano de girasol caerán 28,9%.
• Los stocks de semilla de girasol caerán 16,7% interanual (de MT 4,73 a MT 3,94). Los stocks finales de la campaña (2020-2021) previa al conflicto, eran de MT 2,62. Los registrados al 30 de abril de 2022, una vez iniciada la guerra alcanzaban a MT 8,01. El USDA, como se dijo, supone que casi MT 3,28 adicionales fueron procesadas luego del inicio del conflicto bélico y hasta el 30 de abril del corriente año. Si la comparación se efectúa entre la proyección previa al conflicto y la última estimación, la disminución de stocks es de MT 4,07.
• La relación stocks/consumo crecerá, para las 7 oleaginosas, del 22,7 al 25,9%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye 9,5 a 8,0%.
• El USDA mantiene su estimación anterior del crecimiento del 5,4% en la producción de girasol de Ucrania, de MT 11,2 (eran MT 10,4 en el informe anterior) a MT11,8 y un aumento del 1,5% para la de Rusia (de MT 16,254 a 16,5). Para la Unión Europea también continúa con la predicción de una fuerte suba (en nuestra opinión, llamativa dados los pronósticos climáticos) del 23,8% hasta alcanzar las MT 11,5.
• El USDA corrige de MT 4,2 a MT 4,5 la producción argentina de girasol de la campaña 2022-2023 y pronostica apenas MT 3,9 para la campaña 2023- 2024; es decir una merma del 13,3%.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 36,74 (2022-23) a 39,8 (2023-24) unas MT 3,06 de suba (8,3%).
• La Unión Europea disminuirá sus importaciones de grano de MT 2,1 a 0,7, mientras que Turquía las mantendrá en MT 1,20 frente a las 669.000 toneladas importadas antes del conflicto, lo que indica la estabilidad del corredor creado para la salida de granos de Ucrania hasta antes de los nuevos acontecimientos producidos en la última semana.
• Ucrania, por su parte bajará sus exportaciones de grano de MT 2,35 a 0,7 y disminuirá su consumo doméstico de MT 12,2 a MT12, el que incluye la molienda local con destino exportación.
• Las exportaciones de grano de Rusia caerán de 550.000 a 500.000 toneladas.
• Los stocks finales de Ucrania caerán de MT 1,37 a 0,48 mientras que los de Rusia disminuirán de MT 1,007 a 0,977. Crecerán levemente las existencias finales de grano de girasol en la Unión Europea y Turquía.
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,8%, mientras que el consumo lo hará al 3,3%. Las exportaciones aumentarán 1,4%. Los stocks subirán 0,4%.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol caerá un 0,5%, el consumo aumentará 3,6% y caerán 3,8% las exportaciones. Las existencias finales mermarán en un 7,8%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,3 a 13,9%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, caerá de 16,2 a 14,4%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA modifica de 925.000 toneladas a MT 1 las exportaciones argentinas de aceite de girasol para la campaña 2022-2223 y pronostica 900.000 toneladas para la que se inicia. La participación argentina en el mercado mundial se mantendrá en el 7,4%.
• Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) se mantendrán en MT 4,50. Su participación en el mercado mundial pasa de 35,5 a 36,9%. Las ventas externas de Rusia subirán 150.000 toneladas al pasar de MT 3,95 a MT 4,10 (3,8%). La participación rusa en el mercado mundial sube de 31,2 a 33,7%.
• Con la “nueva normalidad”, las exportaciones de Turquía bajarán de MT 1,225 a 0,95 y las de la Unión Europea de MT 1,1 a 0,8.
• Finalmente, las importaciones mundiales de aceite pasarán de MT 11,15 a 10,72, una caída del 3,9%.
Precios y mercados.
En el mes de mayo, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a abril caídas generalizadas: 11,1; 10,1; 9,4 y 9,4% para los aceites de girasol, palma, soja y canola, respectivamente.
Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se verifican bajas para los precios de todos los aceites: 58,9; 54,7; 50,8 y 48,5% para los de canola, girasol, soja y palma, respectivamente.
El aceite de girasol en Rotterdam cotiza U$S/tn 875 para julio y 20 dólares más para octubre. Es el aceite más barato de los cuatro graneles más importantes. Presenta descuentos frente a canola del 7,2% en agosto y noviembre. En relación al de soja los descuentos son del 5,6% en julio y del 2,3% en noviembre mientras que con el aceite de palma el descuento es de apenas el 1,1% en julio. Se recuerda que la cotización Rotterdam se vio afectada por el conflicto bélico: es un valor CIF (costo, seguro y flete) que tiene menor relevancia desde la invasión de Rusia a Ucrania, dado que hace quince eses el principal proveedor mundial exporta grano y aceite crudo por camión, ferrocarril y por el corredor, con más incidencia de seguros y fletes que, afectan negativamente al precio puro del aceite que regiría si hubiera entrado por Rotterdam en barcos de gran tamaño.
La SAGyP publicó un índice FOB para el aceite crudo, para junio-setiembre de U$S/tn 815 y 10 dólares menos para octubre 23 - mayo 24.
Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, el 8 de junio, valores FOB para el aceite crudo de U$S/tn 819 junio y julio; U$S 834 para agosto y U$S/tn 808 para octubre (entrada de cosecha hemisferio Norte).
Luego de terminado el Programa de Incremento Exportador, la Secretaría de Agricultura presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Para el grano lo calcula en $/tn 70.709, unos U$S/tn 289,1. Por su parte, para el aceite, el FAS es de $/tn 182.363 unos U$S /tn 745,7 del nuevo Tipo de Cambio Divisa Comprador de $/U$S 244,55 que representa una baja del 18,4% con respecto a los $/U$S 300 del PIE.
La Bolsa de Comercio de Rosario consigna un estimado Cámara Rosario de $/tn 65.000, unos U$S/tn 265,8 (oficiales). No hay cotizaciones Cámara para Bahía Blanca y Quequén.
El SIO granos relevado por la Secretaría de Agricultura presenta sólo valores para Rosario Cámara Norte de $/tn 70.000 es decir U$S/tn 286,20.
El Informe de Comercio Exterior de mayo del INDEC computa que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes al primer cuatrimestre, fueron de MU$S 293; un 9,9% menos que los MU$S 325 vendidos el año anterior.
La Secretaría de Agricultura publicó las compras totales y embarques de la campaña 2022-2023, de MT 2,564, al 31 de mayo, que superan en un 11,5% a las registradas en el año anterior. Las ventas representan un 65,8% de la cosecha, mientras que hace un año eran el 69,6%. Las ventas con saldo a fijar, que el año pasado eran el 7,2%, crecieron al 8,9%.
El complejo girasol fue incluido en el Programa de Incremento Exportador (PIE), que estableció hasta el 2 de junio un tipo de cambio $/U$S 300, por resolución SAGyP N°156. Bajo el sistema del PIE, según cálculos de la Bolsa de Cereales, hasta el 1 de junio se habían vendido MT 1,166 de grano en el mercado interno.
