El Girasol y su Aceite: Fuerte Digestión De Stocks Mundiales y Subas en los Precios Internacionales.
La Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 3 de Junio de 2024, de contratos y fijaciones, es el equivalente a MT 2,62; restando un 10,2% de contratos con precios abiertos. Las declaraciones juradas de venta externa (DJVE) para aceite crudo alcanzan a 642.664 toneladas (todos los valores al 11 de Junio).
Autor: Lic Jorge Ingaramo para ASAGIR - 13/06/2024
-USDA: se esperan pocos cambios en la producción y consumo mundial de aceite de girasol. Los datos de Junio son muy similares a los del informe anterior, en términos generales.
-El USDA estima en MT 3,8 la producción esperada de grano de girasol para nuestro país, con una caída del 7,3% interanual. La Bolsa de Cereales cerró su proyección en MT 3,6.
-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol caería del 7 al 5,6%, con ventas de 750.000 toneladas de aceite crudo en 2024. La de Ucrania subiría hasta el 42,8% y Rusia aportaría el 32,5% (USDA).
La relación stocks/consumo bajará de 14,5 a 13,3%, para todos los aceites y para el de girasol, de 13,0 al 12,3%. Dicha relación para granos oleaginosos sube de 23,5 al 25,7% en tanto que para girasol baja de 5,4 a 4,8%.
Precio CIF Rotterdam deL aceite de girasol: U$S/tn 1.050 (al 12 de Junio), 65 dólares más que hace un mes y U$S/tn 1055 para Julio-Setiembre. El disponible supera en un 10% a la media de la década.
Tipo de Cambio blend de exportación: a raíz de la reciente suba de los dólares financieros se registra un valor de $/U$S 979,32 (al 12 de Junio), con un incremento del 7,8% con respecto al valor inicial (8 de Febrero de 2024).
El Informe del USDA de Junio de 2024.
Comparando con el informe anterior se tiene que:
• Cae en MT 1,25 la producción esperada de las siete principales semillas oleaginosas, merma atribuible en MT 1,27 a la producción de canola.
• El crushing disminuye en MT 0,88 debido a reducciones de MT 0,83 y 0,08 en canola y soja.
• Los stocks finales caen MT 0,96 (más que el crushing) atribuibles a MT 0,60; 0,33 y 0,07 de bajas en soja, canola y maní.
• Para el caso de la semilla de girasol sólo se registra una suba de 40.000 toneladas en las existencias finales (de MT 2,45 a 2,49), permaneciendo prácticamente constantes los demás indicadores de producción, consumo y comercio.
• La caída en la producción de los nueve principales aceites es de MT 0,39; obviamente atribuible a MT 0,34 de reducción en la de canola.
• El consumo total de aceites merma en sólo 70.000 toneladas, por baja en 200.000 toneladas en la demanda de canola. Suben en 70.000 y 60.000 toneladas los consumos de aceite de palma y de soja.
• Finalmente, los stocks totales disminuyen en 110.000 toneladas, con leves caídas tanto para soja como para canola y maní a las que se agrega una disminución de 20.000 toneladas en las existencias finales de aceite de girasol.
Comparando con la campaña anterior, surge que:
• La producción mundial de las siete principales oleaginosas sube 4,4%; mientras que la molienda se incrementa 3,1 %. Las exportaciones suben en un 3,8%, en tanto que los stocks crecen 12,6%.
• La producción de girasol subirá 1%, hasta alcanzar MT 55,43; un aumento de 570.000 toneladas con respecto a las MT 54,86 de la campaña anterior. El crushing baja de MT 51,70 a 51,47 y las exportaciones de grano de girasol caen 9,2%.
• Los stocks de grano de girasol caerán 10,4% interanual (de MT 2,78 a MT 2,49). Recuérdese que habían alcanzado MT 7,85 a finales de la campaña 2021/2022.
• La relación stocks/consumo subirá para las siete oleaginosas, del 23,5 al 25,7%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 5,4 a 4,8%.
• La producción de girasol estimada para Ucrania crece de MT 14,5 a 14,7; con un crecimiento interanual del 1,4%. El USDA proyecta en MT 17 la producción de Rusia, con una caída interanual del 0,6%. Para la Unión Europea, pronostica una producción de MT 10,9 con un crecimiento del 9%.
• El USDA mantiene una cosecha argentina de MT 3,8; un 7,3% inferior a la de la campaña anterior.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 41,6 (2023-24) a MT 42,6 (2024-2025), MT 1 de suba (2,4%).
• La producción de los nueve principales aceites crecerá 1,9%, mientras que el consumo lo hará al 2,7%. Las exportaciones caerán 2%. Los stocks disminuirán 6,1%.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta en MT 21,74 (con un 0,5% de baja interanual); el consumo caerá 1,8% y disminuirán 6,8% las exportaciones. Las existencias finales disminuirán en un 7,1%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,5 a 13,3%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también caerá de 13,0 a 12,3% (valor históricamente bajo). Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2023/2024 fueron de MT 1 y caerán a 750.000 toneladas en la que está en curso. La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 7,0% al 5,6%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania caen de MT 5,8 a MT 5,72 para la campaña 2024-2025. Su participación en el comercio mundial pasa de 40,4 a 42,8%.
• Las ventas externas de Rusia bajarán de MT 4,4 a MT 4,35. La participación rusa en el mercado mundial sube de 30,7 a 32,5%.
• Las exportaciones de Turquía mermarán de MT 1,075 a 0,6 y las de la Unión Europea caerán de MT 0,90 a 0,85.
Precios y mercados.
El aceite de girasol en Rotterdam cotiza para Junio U$S/tn 1.050 (al 12 de Junio), 65 dólares más que hace un mes y para Julio-Setiembre cotiza 5 dólares más. Presenta un descuento del 4% en la posición Junio con respecto al aceite de canola y dicho descuento baja al 0,4% en Julio. Registra primas del 3 y del 5% para Junio y Julio, respectivamente, con respecto al aceite de palma de Malasia.
La Secretaría de Bioeconomía publicó el 12 de Junio, un índice FOB para el aceite crudo (sin especificar período), de U$S/tn 975; 105 dólares más que hace un mes.
Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, el 11 de Junio, valores FOB para el aceite crudo de U$S/tn 964 para Junio y 10 dólares más para Julio-Agosto.
Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). Hace dos meses hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Central y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora (12 de Junio) cotiza 7,8% más que el valor inicial, es decir $/U$S 979,32.
Bioeconomía publicó el 12 de Junio el FAS teórico para aceite y grano de girasol, en $/tn 865.575 y 326.754, respectivamente. Representan, en dólares por tonelada, 883,9 para aceite y 333,6 para el grano.
El estimado Cámara Rosario de referencia para el girasol es de $/tn 295.000 un 13% más que hace un mes (son 301,2 dólares blend). Se registran para cámara Quequén, el 12 de Junio, 330 dólares por tonelada y 300 para Cámara Bahía Blanca. Para fábrica Deheza el día 11 de Junio había un valor futuro Julio de 350 dólares por tonelada pero no hubo ofrecimientos el día 12 de Junio.
El Informe de Comercio Exterior de Mayo del INDEC computa que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes a los primeros cinco meses de 2024, fueron de MU$S 205, con una caída interanual del 29,4%.
La Secretaría de Bioeconomía publicó compras de girasol al 5 de Junio por MT 1,82 una cantidad 29,3% inferior a similar período del año pasado (MT 2,57). Para la campaña 2022-2023 alcanzaron la cifra de MT 3,879. Las operaciones a fijar equivalen al 17% mientras que el año pasado alcanzaban al 9%.
Por su parte, la Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 3 de Junio de 2024, de contratos y fijaciones, es el equivalente a MT 2,62; restando un 10,2% de contratos con precios abiertos. Las declaraciones juradas de venta externa (DJVE) para aceite crudo alcanzan a 642.664 toneladas (todos los valores al 11 de Junio).
